P. Quelle valeur l'accord passé entre Yahoo et Google?
R. L'accord entre Yahoo! et Google est à l'origine, une gifle au visage de Microsoft tente aujourd'hui de saisir l'immense public et le portefeuille de technologies intéressantes pour Yahoo, de voir comment leurs mouvements ont tout juste de terminer la tête d'un avantage au rival qui voulait se battre contre . Et pour beaucoup, la valeur de Yahoo! en tant que société à moyen et à long terme est beaucoup plus élevé de cette opération, qui conserve beaucoup de ses activités et vous permet de concentrer sur eux, cette partie devient de Microsoft avec tous les problèmes inhérents à une OPA hostile et soumis à un choc culturelle.
P. Ne pensez-vous pas, c'est comme si Yahoo ont été vidés de certaines de leurs affaires les plus stratégiques?
R. Une opération de ce genre peut être considérée comme un abandon de certaines lignes d'affaires, ou comme une concentration des ressources dans d'autres. L'opération, avec toutes les réserves dues à l'action antitrust possible, semble revenir à Yahoo! à son apogée, quand il était juste un fournisseur de contenu qui sous-traitance sur le moteur de recherche à succès qui semblait plus approprié: Google lui-même était, en fait, le moteur de recherche Yahoo! entre 2000 et 2004. À bien des égards, Yahoo! est de nouveau, après le déménagement, une entreprise plus concentrée.
P. Comment vous bénéficiez non seulement dans le revenu (le chiffre a déjà donné Yang), mais du point de vue stratégique et opérationnel?
R. En ce qui concerne la publicité, il est important de noter que ce que fait Yahoo! avec l'accord est une maximisation du profit: aucun engagement à fournir des publicités Google sur toutes les pages, mais maintient le pouvoir de décider du moment de servir sa propre publicité que celle de Google. Cela permet à Yahoo! l'accent sur certaines des technologies les plus intéressantes, telles que la publicité comportementale ou comportementale, tout en optimisant la performance de l'inventaire publicitaire restant à Google, qui sera négocié, sans doute, un accord de rabais importants, comme l'offre précédente et de l'intérêt à Google pour aider Yahoo! en coopération avec Microsoft.
P. Qu'êtes-vous maintenant des options réelles à Microsoft? Est un fort Internet de Microsoft, sans l'alliance avec Yahoo? Pensez-vous que Microsoft a exposé les faiblesses opar essayer de Yahoo, bien qu'il semble, par ailleurs, que le marché financier a vu passer de si bons ...?
R. Microsoft est une entreprise qui ne devrait jamais être sous-estimé: il est très grand, avec beaucoup de talents internes travaillant dans des conditions de très grande motivation, et a des ressources pour faire à peu près ce qu'ils veulent, en lui donnant une flexibilité stratégique énorme est au moins potentiellement. La tentative d'achat de Yahoo! signifiait en aucune façon constituer un raccourci, en essayant de devenir l'une des propriétés Internet les plus précieux et un ensemble intéressant de technologies, sous réserve des risques posés par des acquisitions. Mais Microsoft a perdu un raccourci ne signifie pas qu'il a perdu sans lui, beaucoup moins. Microsoft est l'ennemi au sein de Microsoft.
P. Quelle attitude peut avoir des actionnaires de Yahoo qui a payé beaucoup plus pour leurs actions qu'ils ne le sont aujourd'hui, après l'annonce hier soir?
R. Ne croyez pas que vous pouvez parler de tout processus de destruction de la valeur intrinsèque de l'actionnaire. Ces opérations ne peuvent être évalués en termes de mouvement immédiat des cotisations, sous réserve des processus de la pure spéculation: il est clair qu'il y avait ceux qui auraient pu enrichir les mains pleines avec le fonctionnement de Microsoft, mais il est beaucoup moins claire que celle ont représenté le meilleur moyen de préserver la valeur de l'entreprise dans le court terme.
