Prisa, qui cachent les chiffres

Il ya quelques jours Prisa a publié ses résultats pour le premier semestre de 2009. Les médias ont mis en évidence la marge du groupe de 300 millions d'EBITDA. Baisse de 70% Le concours en bénéfice net. Cependant, contrairement à d'autres moments, on ne fait l'écho des résultats de l'unité Internet.

I, qui a toujours regardé, j'ai été très surpris de la façon dont les revenus de la publicité en ligne a diminué de 43% sur le trimestre. Surtout lorsque le rôle des médias était tombé entre 20% et 30%. Au cours du week-end, j'ai regardé de plus près et s'est rendu compte que la baisse du deuxième trimestre a été beaucoup plus élevé. PRISA Au cours du premier trimestre est en baisse de 17%, entraînant une chute lors du deuxième trimestre de 61%. Barbare.

Évidemment, je n'ai aucune information à l'intérieur et ne savent pas exactement ce qui s'est passé. J'écarte de gestion qui est tout simplement une mauvaise entreprise, ou tout simplement le produit de sa dépendance croissante sur les prix en vrac des campagnes de démolition CPM. Il doit y avoir autre chose. Je peux penser à plusieurs scénarios. Voyons voir ce que vous recherchez:

Option 1: l'ombre ici, une ombre là-bas.
La première chose qui m'a frappé, c'est que, en utilisant la réorganisation et l'intégration des salles de rédaction a passé le revenu Internet pour les lignes de chaque média papier. Cependant, il semble peu probable. D'abord parce qu'elle est une entreprise dont les comptes sont contrôlés et, en tant que société cotée en bourse, sous contrôle de la MVP. Dans le même rapport, on dit que les recettes sont combinés Sunday Magazine partir du deuxième trimestre et mettre une note de bas de page. Notez que ne semble pas à la rémunération du passage au numérique. En outre, les 2 millions qui pourrait détourner une goutte d'eau sont comparés avec les 40 millions de ventes au détail de supports papier. Il devrait couvrir le tout.

Option 2: brûler les meubles, pour sauver le navire numérique
Je regardais le rapport et constaté que la marge EBITDA de l'appareil numérique était allé à l'année dernière € -350.000 à € 680.000 positif cette année. Si nous regardons les coûts d'exploitation de l'activité internet (y compris les autres revenus en dehors de la publicité) nous avons été réduits de 31%. Quelque 4 millions pour le trimestre. C'est beaucoup d'argent. Et ce n'est pas si facile d'obtenir une réduction. Doivent être manipulés frais de personnel, commissions sur les ventes, les frais de marketing et de toutes sortes. Il est cependant difficile. A la réflexion, peut-être même avons renégocié à la baisse fortement vers extratipos avec les agences médias. Évidemment, toutes ces choses ont un impact très direct sur la capacité à générer des revenus.

Si c'est le cas, je ne sais pas, l'initiative aurait peu de sens du point de vue d'un groupe qui connaît de très graves difficultés financières. L'unité de l'Internet est passé de € 350.000 générer des pertes de fournir € 680.000 à revendre. Une différence de plus d'un million d'euros. Pas grand-chose par rapport aux numéros de groupe, mais assez pour passer par les unités qui font partie de la solution, pas le problème.

Mais du point de vue des entreprises sur Internet, pas de point de perdre 43% des revenus (de 61% au dernier trimestre) et une évolution du marché les plus pauvres que l'an dernier, mais plus encore. Perd des parts de marché dans un contexte comme celui-ci serait un véritable suicide.

Ce sont mes spéculations. Comment voyez-vous?

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